The Beatles & The Beach Boys

제1장: 우리는 왜 투자를 해야하는가?

투자: 위험을 감수하고, 보상으로 더 높은 수익을 추구하는 행위

위험

  가. 손실가능성(인플레이션, 하이퍼인플레이션, 디플레이션)

    -인플레이션(=물가상승률): 돈가치가 하락하여 개인의 부를 정부로 이전

                                       (명목소득에 따라 과세되는 세금구조)

                                       투자수익률 오해. 명목vs실질

  나. 불확실성(=변동성)

     cf.샤프비율:위험대비수익

투자 상품에 적용되는 세후 실질수익률 계산시 따져야 할 것

 -금리변동

 -이자소득세

 -물가상승률

 -손실가능성이 있는 투자에서 복리는 역효과를 냄(복리의 마법과 복리의 함정)

제2장: 그들은 왜 투자에 실패하는가?

-심리적요인: 인간은 합리적이지 않다.

 (기준점 효과, 손실회피편향, 매몰비용오류, 생존자편향, 군중심리, 최근성편향)

-버블차트: 세그룹의 투자자(베어트랩과 불트랩)

-민스키 모멘트: 해도해도 안될때는 위기를 지연시키려다 큰 위기를 맞지 말고, 주기적인 연착륙

-전문가 예측의 한계: 원숭이,문어>전문가

제3장: 자산배분이 답이다.

-능력이 없으므로 지수에 투자. 인덱스펀드, ETF

-코스피200: 상위 200개 회사만이 코스피 200지수에 편입. 이것이 장기적으로 좋은 결과를 냄

-전략: 예측에 따른 매매가 아닌 리밸런싱으로 매매시점을 잡기(헤지, 행동장치만들기)

제4장: 자산배분은 어떻게 해야하는가?

장기적으로 우상향하며 음의 상관관계를 갖고 있는 자산에 투자할 것.

주식과 채권도 양의 상관관계가 될때도 있음.

장기투자는 변동성을 낮춰줌. 수익률이 상승하는 변동성만을 취하도록 도와줌.

음의 상관관계로 이루어진 포트폴리오: 주식과 국채 대비 샤프비율이 높으며 수익률, 최대 낙폭도 중간.

개인투자자의 성과는 시장수익률보다 낮으며 간접투자(펀드)역시 살아남기 어려움.

주식. 채권. 현금(CMA, MMF, 단기자금용ETF-KOSEF 통안채, KODEX단기채권PLUS, KOSEF 단기자금,...)

자산배분 전략의 큰 강점: 고수익+저위험 for 상관관계가 낮은 자산 선택.

레버리지ETF는 변동성이 크기 때문에 복리의 손실로 인해 장기투자에 부적합. 단기투기목적에나 사용

인버스ETF역시 장기적으로 우상향이 아니기 때문에 위험한 투자상품

전략1: 전통적 투자

주식과 채권은 음의 상관관계지만 외국인 입장에서 보면 한국의 주식, 채권 모두 위험자산이어서 한국주식과 한국채권은 양의 상관관계를 가질 때도 있음. (양의 상관관계시 둘다 상승장일때야 (욕심)조금 아쉽지만, 둘다 하락장일때 양의 상관관계는 안좋음)

cf. 현금성자산은 주식이나 채권과의 상관관계가 낮음.(전략적투자)

BEST: 한국주식+미국국채

전략2: 유대인식 3분법  1

주식+채권+현금성 자산

미국: 주식(SPY ETF), 채권(IEF ETF), 현금(재무성 단기 채권)

한국: 주식(KODEX200 ETF), 채권(KOSEF 10년 국고채 ETF), 현금(KOSEF 단기자금 ETF)

전략3: 유대인식 3분법 2

채권대신 부동산 투자(리츠 ETF)

전략4: 영구포트폴리오

금(물가상승 대비-헤지), 미국 주식(호황 대비), 미국국채(물가하락 대비), 현금(불황 대비)

미국: 주식(SPY ETF), 채권(IEF ETF), 현금(재무성 단기 채권), 금(GLD ETF)

전략5: 핵심-위성

대부분의 투자 금액은 자산배분 전략에 맞게 운영하고96%, 일부 금액만으로 원하는 투자를 하는 것4%.

(대부분의 투자금액 예상수익 4%이기에 4%를 일부금액에 투자. 대부분의 투자금액을 까먹지 않음.)

전략 달러자산 투자: 한국 주식과 미국 국채로 자산배분.

제5장: 언제 사고팔고 어디에 투자해야 하나?

-분할매수의 진실

  V, ^/, |: 이득    V|, /, ^:손실

-리밸런싱: 달력사용법-1달에 1번 재분배 수행.

              허용 범위 제한법: 허용범위가 5%p일경우 재분배 수행.

              총 변화율 사용법

-환율:

환헤지: 상승과 하락을 반복하는 환율의 특성을 이용하여 50%원화, 50%달러 투입 후 정기적 자산 재분배(50:50)-환전비용 감안

환노출: 우리나라 자산과 달러/원 환율의 낮은 상관관계를 이용.

          장기투자자의 경우 환위험을 헤지하지 않는 것이 수익률, 위험 측면 모두 유리

제6장: 이젠 나도 자산배분 투자자

100만원으로 하는 초보투자

:::홍춘욱 이코노미스트: 코스피와 미국 국채는 음의 상관관계. 한국 경제구조가 수출이 아닌 내수성장 위주로 바뀌어야 경제 위기 시 내성이 생겨 환율 급등과 주가폭락을 막을 수 있음. 하지만 단기간에 경제구조가 바뀌지 않을것이므로 달러에 투자하는 것이 좋겠음.

*환율, 미국국채 둘다 코스피와 상관관계가 비슷하겠지만 환율은 기본적으로 변동성은 높으나 우상향하지 않고 특정구간안에서 움직일 가능성이 높으므로 미국 국채에 투자하는 것이 나음.

*미국 국채 투자방법

  - 미국 주식 직접거래하여 미국국채ETF 매매: 온라인거래수수료가 0.2$로 국내 주식수수료에 비해 10%이상 비싸고 해외 주식의 경우 최저 수수료를 별도 부담해야함: 소액투자자에게 불리하며, 일부 증권사의 경우 최저수수료가 없다니 확인 필요. 또한 증권사는 환전 비용이 2%정도 들음. 수수료단점

  - 미국 달러 예금 가입: 이자가 작아 환전비용 충당 어려움

  - 달러ETF: KOSEF 달러 선물. 달러/원환율의 움직임에 따라 변동됨(정확히는 미국 달러 선물 지수 추종)

:::리밸런싱 방법

조정시기가 오면 포트폴리오자산+추가불입금을 합친 후 투자 비중별로 계산하여 각각 매수와 매도금액을 계산한 후 다음 영업일에 매매를 진행해 자산비중을 맞춘다.

투자금을 뺄때도 기존 투자금에서 찾아야 할 만큼을 뺀 금액을 총액으로 잡고, 자산별 목표 비중을 계산하면 자산별 매도 금액을 계산할 수 있음.

1. 홍콩: TIGER HSCEI

2. 중국: KODEX 중국본토 CSI300

3. 일본: TIGER 일본 니케이 225

4. 미국: TIGER 미국 다우존스30

           ARIRANG S&P 500

5. 브라질: TIGER 라틴 35

6. 무난: KODEX 선진국 MSCI월드

7. 소신: 나스닥 시리즈

1. 끌려다니는자와 부름받은자

2. 시간관리

-매일매일 사울이 될 것인지, 요한이 될 것인지

-2018년 어떻게 시간을 배분하겠는가?